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与历史相同阶段相比，信用利差仍有进一步下行空间：对比历史三次政策周期中“宽货币紧信用”向“宽货币宽信用”转化的相应阶段，3年期AA级企业债信用利差在2008年11月-2009年3月、2012年1月-2013年3月、2015年3月-2016年9月期间分别下行130、185、140个bp，而本轮3年期AA级企业债信用利差从2018年6月29日的高位2.03%收窄至8月16日的1.3%，下行70bp，与历史相比仍有进一步下行空间。所以在“宽货币紧信用”向“宽货币宽信用”转化的进程中，信用债配置价值优于利率债。但是考虑到金融市场打破刚兑不断深化，信用债的两级分化将更加显著，在配置的同时需要注意挑选企业资质较好的个券。

而相比2年期国债期货，1年期国债期货受货币市场的影响会更大。美国曾在上世纪70年代上市过1年期国债期货，不过实践表现，1年期国债期货的运行并不成功。美国也在2009年上市过3年期国债期货，上市之后也缺乏交易量，现在已经退市。此外，李忠朝指出，目前我国信用债久期一般为2-3年，今年来信用债违约的情况时有发生。2年期国债期货的上市，有助于管理信用债的利率风险，提升投资者买入并持有信用债的意愿和信心，有利于实体企业通过债券获得融资。同时，随着未来2年期国债期货交易活跃度的提升、期货价格的上涨，有助降低财政部发行2年期国债的成本；而由于此前国内机构持有2年期国债的意愿较低，导致2年期国债在现货市场的售价较低，这也导致其收益率相对偏高。

增持与减持【龙蟒佰利：股东及高管拟合计减持不超19.07%股份】龙蟒佰利股东李玲、王泽龙、汤阴县豫鑫木糖开发有限公司及高管靳三良，计划15个交易日后的6个月内，通过集中竞价交易、大宗交易或协议转让方式，减持合计不超过3.88亿股（占公司总股本的19.07%）。

华南城市研究会会长、暨南大学教授胡刚告诉第一财经记者，都市圈与城市群有所不同。在一个大的城市群里，中心城市往往不止一个，而是有两到三个，而都市圈则是由一个中心龙头城市引领周边地区发展，产业之间存在很强的互补性。胡刚说，现在中心大城市的发展比较快，辐射范围早已经超过了自身的行政边界，在行政区划调整比较发杂的情况下，通过打造都市圈，可以突破行政区划壁垒，在不改变行政区划的前提下，把周边地区也纳入到中心城市一起发展，包括交通、公共服务设施等统筹考虑，相当于中心大城市的延伸和扩大，让中心城市和周边地区实现共赢。

安徽省今年的政府工作报告也提出，今年将统筹推进区域联动发展。推动合肥都市圈更高质量一体化发展，加快建设合淮产业走廊、合六经济走廊。大都市圈也叫大都市区。今年的河南省政府工作报告提出，要支持郑州建设国家中心城市，加快郑州大都市区建设，带动开封、许昌、新乡、焦作等周边城市融合发展。

那么，如果A股成功纳入富时罗素全球指数，将对A股产生哪些影响呢？第一，外资的流入规模有望继续扩大。受益于A股纳入MSCI指数，今年以来北上资金累计净流入2353亿元（截至9月20日），已经超过2017年全年净流入的1997亿元。如果A股能够成功纳入富时罗素指数，将吸引更多境外资金流入。富时罗素官网披露的数据显示，截至2017年12月31日，有超过1.7万亿美元的管理资产以富时全球指数系列指数为基准，其中有1.4万亿美元是属于通过指数挂钩投资产品的被动跟踪资金。粗略估计，如果纳入后A股占比与目前在MSCI指数中权重相当（即0.8%），则意味着带来增量资金约136亿美元，相当于近925亿元人民币。